各國央行又要傷神了
【聯合晚報╱2010.12.04 02:38 pm
美國聯準會主席柏南克接受CBS新聞台訪問表示不排除還會擴增量化寬鬆消息一出，美股、黃金、石油全面翻漲，市場再次陷入「QE3真要來了嗎？」的恐慌。不過，柏南克的談話尚看不出規模大小，且以QE2的目的還是為救失業率、刺激消費，就算美國擴大QE2規模，但能否和QE3劃上等號，目前擔憂似乎嫌早了點。美國啟動第二輪量化寬鬆貨幣QE2，國際美元弱勢走跌、原物料的飆漲創新高，引發全球央行的「痛惡」，對美國這種「以鄰為壑」的作法深表不滿。不過，正因為前一輪量化寬鬆QE1的結果，國際熱錢炒作各國資產、油、金、原物料，炒到無法理解的高點，各國央行已急思因應方案，因此，第二輪QE2啟動後，各國央行多已有效防堵，錢滿為患的壓力雖仍在，惟其衝擊、影響層面，已不如前一輪QE1時那麼無招架能力。因此，就算這回美國不排除加碼QE2擴大規模，推斷規模應在既有QE2架構下微調，且以QE2的啟動時間從今年11月起每個月750億美元規模，連續八個月至明年6月共計釋放出6000 億美元資金購買公債，未來的擴大規模，頂多在額度和時間上再予延伸，惟延長的時程或加碼規模多少，可能都需看美國失業率是否下降、及美國消費購買力何時回升來判斷了。事實上，美國QE2目的，主要是一種「去槓桿化」作法，透過買公債，尤其是買美國30年期公債，讓美國公債殖利率下降，如此對於失業率高達9.8%的廣大美國民眾、和貸款人來說，可以透過利率走跌、減輕貸款負擔，讓民眾快點還清債務，才有能力再次消費、提振經濟和就業。以美國消費占GDP高達七成的高水位來看，美國QE2啟動就是為搶救失業、減輕貸款人負擔，一旦效果顯現，美國消費力重新復活，則全球的經貿榮景將讓世人忘記倒底有沒有QE3了。
【聯合晚報╱2010.12.04 02:38 pm
美國聯準會主席柏南克接受CBS新聞台訪問表示不排除還會擴增量化寬鬆消息一出，美股、黃金、石油全面翻漲，市場再次陷入「QE3真要來了嗎？」的恐慌。不過，柏南克的談話尚看不出規模大小，且以QE2的目的還是為救失業率、刺激消費，就算美國擴大QE2規模，但能否和QE3劃上等號，目前擔憂似乎嫌早了點。美國啟動第二輪量化寬鬆貨幣QE2，國際美元弱勢走跌、原物料的飆漲創新高，引發全球央行的「痛惡」，對美國這種「以鄰為壑」的作法深表不滿。不過，正因為前一輪量化寬鬆QE1的結果，國際熱錢炒作各國資產、油、金、原物料，炒到無法理解的高點，各國央行已急思因應方案，因此，第二輪QE2啟動後，各國央行多已有效防堵，錢滿為患的壓力雖仍在，惟其衝擊、影響層面，已不如前一輪QE1時那麼無招架能力。因此，就算這回美國不排除加碼QE2擴大規模，推斷規模應在既有QE2架構下微調，且以QE2的啟動時間從今年11月起每個月750億美元規模，連續八個月至明年6月共計釋放出6000 億美元資金購買公債，未來的擴大規模，頂多在額度和時間上再予延伸，惟延長的時程或加碼規模多少，可能都需看美國失業率是否下降、及美國消費購買力何時回升來判斷了。事實上，美國QE2目的，主要是一種「去槓桿化」作法，透過買公債，尤其是買美國30年期公債，讓美國公債殖利率下降，如此對於失業率高達9.8%的廣大美國民眾、和貸款人來說，可以透過利率走跌、減輕貸款負擔，讓民眾快點還清債務，才有能力再次消費、提振經濟和就業。以美國消費占GDP高達七成的高水位來看，美國QE2啟動就是為搶救失業、減輕貸款人負擔，一旦效果顯現，美國消費力重新復活，則全球的經貿榮景將讓世人忘記倒底有沒有QE3了。
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