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新巴塞爾協定 觸發全球金融改革
‧非凡新聞周刊 2010/09/23
歐洲央行總裁特里榭帶頭推動新巴塞爾協定，以提高銀行資本適足率，降低投資風險，一旦各國響應，金融業將大舉籌資數千億美元，打破金融改革紀錄。
【撰文／連雅淳】

全球金融銀行業慣用低資本、高槓桿的投資模式，替自家賺進大把鈔票，但是這種高風險、高報酬的投資方式一旦出現破綻，將產生一連串負面效果，二○○八年九月十五日美國雷曼兄弟轟然倒閉，就是一個血淋淋的例子。

當時因為雷曼破產，積欠的債款高達八千七百五十億美元，全世界債權人多達六萬六千人，甚至引爆世紀金融大海嘯，至今尚未完全消弭。現在為了修正金融業陋習，歐盟丟出一套新巴塞爾協定，藉由提高銀行資本適足率，來達到降低投資風險的目的，只是這樣的新法究竟能否徹底執行呢？

新遊戲規則，適用全球

歐洲央行總裁特里榭帶頭，準備於十一月份全球二十國領袖會議上，推銷新巴塞爾協定，呼籲各國央行聯手矯正長久以來的金融運作。規範中明訂從二○一三年起，全世界商業銀行一級核心資本適足率得從原先的二％，提高至三．五％；二○一九年再進一步調升到七％以上，也就是銀行每一百元放款，得有七塊錢以上是屬於自有資本。

另外，總資本和緩衝資本比例部分，於三年後，達到八％，二○一九年再調高至一○．五％，換句話說，約有十年的緩衝期讓銀行加強抵禦金融風險的能力。改革計畫中，還設下最後執行日為二○一三年一月份，一旦全球各國共同響應，預估金融業將大舉籌資至少數千億美元，打破歷史上最大金融改革紀錄。

歐洲央行總裁特里榭表示，新金融遊戲規則適用於全世界各國。此話一出，獲得德意志銀行用行動支持，宣布發行九十八億歐元新股籌資，是德銀史上最大增資計畫，也創下今年歐洲銀行業最大紀錄。德銀對外表示，二○一三年將達成新巴塞爾協定的標準。不僅如此，首席執行長約瑟夫樂觀表示，這項新法規是導引金融業正確的做法，有助於化解歐洲金融業不安的氣氛。

要達標準，資金很龐大

不只歐美，中國大陸人民銀行也大表贊同，認為新的銀行流動性標準將正式確立。根據彭博社報導，中國大陸監管局已經傳出，要求大型銀行在二○一二年以前，將資本適足率拉高至五％；此外，銀行還得提列四％的緩衝資本，且提列呆帳金額占總貸款金額二．五％的幅度。雖然消息尚未獲得官方證實，但是中國銀行已經宣布，計畫在今年結束前，售股籌資八百四十億美元。

那麼到底整體銀行業得籌集多少資金，才能符合新巴賽爾協定？德國銀行協會估算，光是德國金融業籌資金額就上看八百零七億美元，第一階段得先達成近一半目標，約為三百六十億歐元。至於美國華爾街各大銀行，根據巴克萊報告預測，需要籌到二千二百五十億美元資金。亞洲資本壓力較少，目前只有日本部分銀行未達新的資本適足率標準。

緩衝過久，恐成紙老虎

有人行動力挺，也有人放話唱衰。雖然中長期來看，新法規有助抑制銀行信貸風險，但是槓桿投資報酬恐怕也會減少，美國摩根大通執行長戴蒙就認為，力行新巴塞爾協定只會導致借貸成本增加，自由資金相對減少，獲利勢必跟著滑落。因此小摩拒絕遵行這項新的金融改革計畫。

諾貝爾獎經濟學得主史提格里茲則表示，新巴塞爾協定方向正確，惟獨執行時間過長，效果恐怕有限。瑞士信貸首席分析師陶冬暗批，近九年時間的緩衝實在太長，一旦出現新的經濟危機，新法規能否順利完成，變數實在不小。加上資本適足率太低，讓看似嚴密的法規變得過於溫和，是隻名副其實的紙老虎，更凸顯金融監管考慮不夠縝密。

另外，市場質疑，銀行放款壓力加重，可能造成急需資金的中小型企業無法取得貸款。歐洲銀行公會擔心，如果資金沒有到位，將影響至少一兆歐元的放款部位，對目前經濟復甦無疑是雪上加霜。

歐洲央行理事李甘南則回應，新巴塞爾改革需要時間和金錢，逐步實施有其必要性，才能強化資金結構，支撐整體金融體系。對於長期的經濟發展，絕對是一大利多。雖然新金融法規草稿大致底定，但是否能如歐盟官員所願，實實在在推行上路，而銀行業者究竟能否順利達成籌資目標，似乎還是一大問號？

via Ping.fm

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