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南韓政府和央行聯手採取總體審慎政策,不斷調整房貸成數和房貸所占負債收入比上限。圖為首爾江南區。 (彭博資訊) |
全球各地央行為避免升息影響經濟,正盛行所謂的總體審慎政策(macroprudential policy ),一面想辦法要阻止過度授信導致房地產泡沫化,一面也要求金融機構健全體質,好安度下一波可能出現的金融危機。華爾街日報指出,要阻止過度授信,央行升息向來是呆板但有效的武器,如今有的國家因通膨尚低,或者失業率仍高,一直不願意採取升息的作法。
因此,不少央行試驗的作法是,僅鎖定出現金融失衡的部分。報導分析,由於金融泡沫往往和房地產脫不了干係,上次危機的中央也正是房地產,因為很多央行藉限制房貸,來打壓房價過度膨脹。
這些新辦法的重點是要維護整個金融體系和經濟,因此經濟學家把這些辦法稱為總體審慎政策,以示區別傳統監督確保個別銀行健全的「個體審慎政策」。
主張實施總體審慎政策人士認為,若放任市場發展,勢必重蹈金融危機。
爭議較大的是,總體審慎政策該什麼時候用,而不用較不討好的整體升息?英國金融管理局主席特納認為,用利率來打房價,可能在成功打房之前,先糟蹋經濟其他領域。
以色列央行實施房貸最高成數七成,首購最高七成五後,央行總裁費雪6月30日以「擺明是政治的因素」下台。
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圖/經濟日報提供 |
聯準會主席柏南克也肯定這種作法:「在一國的金融監督架構下明確納入總體審慎考量,乃是思想上一大創新。」南韓政府和央行聯手,近十年來積極採取總體審慎政策。他們希望房價上漲,但不要漲太快,因此不斷調整房貸成數和房貸所占負債收入比的上限。
首爾江南區等視為炒作的地區,主管當局要求房貸只准貸五成,且房貸還款不得超過收入的四成。為打擊投機客,擁有一戶以上房屋交易稅最高60%
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