網路銷售 使價格黏著性降低

電商新效應 經濟學者：對央行決策越來越重要

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2018-08-27 01:01經濟日報 

經濟學者發現，電子商務的持續擴張，已對通膨造成「電商新效應」。 本報系資料庫

經濟學者發現，電子商務的持續擴張，已對通膨造成三種「電商新效應」，除了過去認為的壓低通膨，還會使商品的零售價格對油價、匯率及關稅等「一次性」震撼益發敏感，並使不同地點賣場的售價更趨一致，也使業者更頻繁調整售價，對通膨行為及央行決策造成愈來愈重要的影響。

以往經濟學者多強調電商蓬勃發展使買家更能價比三家，打破消費者的品牌忠誠度，因而使通膨遲滯。但現在又有新發現。

哈佛商學院經濟學者卡瓦洛在聯準會（Fed）傑克遜洞年會發表論文指出，電商來勢洶洶，使傳統零售商更頻繁地調整售價。2008到2017年美國傳統零售店維持商品售價的平均時間已從6.5個月，縮短到約3.7個月。

經濟日報提供

業者在不同地區門市也採取更一致的訂價。例如亞馬遜各地區的電商中，91%商品訂價都相同，傳統零售商訂價相同的比率也提高到78%。

報告指出，「零售價格對整體性、全國性的震撼事件更為敏感，使油價漲跌及匯率波動的轉嫁效應增強。任何影響成本的重大事件，都會被零售業者納入訂價演算模型中，對零售價格的影響比以往更快、更大」。

這些變化降低貨幣政策的重要性。主流經濟模型都假定有「價格黏著性」，即賣家不能隨時因應供需變化而立即調整售價， 因此利率才會影響經濟；但若物價能與外來震撼同步調整，便不需要央行引導供需恢復均衡。