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發行面額1兆美元錢幣…又何妨

【經濟日報╱
來談政府舉債上限是何其荒謬的事。依據憲法，財政決策權歸國會；國會通過法律訂定稅率，並擬定各項支出計畫。如果政府依法定稅率所取得的稅收不足以支應法定的支出計畫，正常情況下將由財政部負責借入這筆差額。
最近政府一直入不敷出，主要是由於經濟低迷。最簡單的解決方法，就是要求國會提高稅率，或減少政府支出。
舉債上限能否解決這些難題？其實不能。由於國會已經決定歲入與支出，因此政府需要舉多少債也已經決定，國會不應該再多投1次票來決定政府能借多少。但基於歷史的原因，只要聯邦政府增加負債，就須交由國會再表決1次。現在眾議院共和黨議員正以拒絕同意提高舉債上限作威脅，除非總統歐巴馬做出重大的政策讓步。
針對這種情況，我們須了解3件事。第1，提高舉債上限並未給予總統任何新權力；他所花的每1塊錢，都須經過國會批准。第2，如果不提高舉債上限，總統將被迫違法：他將違背國會的決議而借入額外的資金，不然他就得拒絕支付國會已經批准的支出。
第3，如果舉債金額達到上限，美國政府許多付款義務都將因而違約。這將對金融市場、經濟體系以及我們在世界的地位，都造成災難性的打擊。但共和黨正以這些災難作為要脅，除非讓他們能以不正常且違憲的方式使政府削減支出。
就因為如此，令人想到財政部可以鑄造1枚1兆美元的錢幣。法律條文已隱約授權財政部長鑄造並發行任何數量或面額的白金幣。這種白金幣當然是作為收藏用，來紀念某些特殊的盛大慶典。但法律就是法律，它為政府提供了1個簡單而特殊的方法來因應危機。
這種白金幣的運作方式如下：財政部鑄造1枚面額1兆美元的白金幣(或是多枚面額較小的白金幣)。這枚白金幣立刻存入聯邦準備銀行，使政府帳戶的資產增加1兆美元。政府便能用這個帳戶開支票，來維持正常運作，不必再舉新債。
政府並未亂印鈔票來製造通貨膨脹，因為聯準會可以出售其他資產，或向銀行借入更多錢，來抵消掉財政部從政府帳戶所提出的金額，因此事實上整個美國政府（包括聯準會在內）仍在進行正常的借款操作。這基本上只是1種會計技巧。舉債上限在會計上根本就是無稽之談，而用另1種會計技巧來消除舉債上限實屬巧妙應用。
這種作法雖然將使美國政府顏面掃地，但總比愚蠢到引爆金融及憲政危機要好得多。
發行白金幣並非當前唯一的選擇。總統可以直接宣布，以他對憲法的了解，他有責任遵行國會規定的稅率及支出，而這在法律上的優先性高於舉債上限。他也可以發行各種實物券，功能與公債相同，但不用「債」這個字，也就不算是政府的「債」。
最佳的結局，就是頭腦清醒的共和黨議員人數夠多，不再做這種毀滅性的威脅。然而除非這最後一種可能性能夠實現，否則總統就有責任採取不管多離奇或聽起來有多愚蠢的作法，來解除這場綁架。鑄造面額1兆美元的白金幣又何妨！

全文網址: 克魯曼專欄／發行面額1兆美元錢幣…又何妨 | 國際財經 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7631275.shtml#ixzz2HiQ8vqVz
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