BIS:全球經濟 面臨三大風險
國際清算銀行(BIS)警告,中國成長趨緩、美元走強和大量美元計價公司債將是新興市場面臨的三大風險。 歐新社
BIS在13日公布的最新季報中指出,中國經濟減緩和美元升值,為新興市場帶來雙重挑戰:一是成長前景減弱,尤其是商品出口國;二是美元計價的公司債若以本國貨幣計算,債務負擔將加重。
BIS首席經濟學家伯里歐(Claudio Borio)表示:「我們看到的不是一次性地震,而是壓力的釋放;這些壓力是多年來沿著主要斷層帶逐步累積而來。」
伯里歐指出,另一個風險是新興市場經濟體的信用流動減少,新興國家將較難透過發行大量美元計價債券來籌資;當美元走強時,又會進一步推升借貸成本。他說:「資料顯示,全球流動性走向分歧。流入中國、俄羅斯和巴西等國的信用特別疲弱。」在此同時,流入新興市場中非銀行借款者的美元計價信用,自2009年來已成長近一倍至3兆美元以上。
在經濟成長充滿不確定性和商品價格滑落之時,中國、印度、匈牙利和俄羅斯等新興國家的央行,近月來也採行寬鬆政策。
BIS的報告指出,「過去數月來,貨幣政策轉向已成為市場重要的成長驅力…雖然聯準會(Fed)升息時點的不確定性提高,但美國和其他國家的利差仍有相當差距,並對匯市有重要影響」。
伯里歐也一再重複BIS近年來所提出的警告,表示金融市場對貨幣政策太過依賴,以至於無法處理因生產力疲軟和高額債務導致的經濟負擔。他表示:「期待貨幣政策能治癒所有全球經濟問題,是不切實際且危險的想法。」
Comments
Post a Comment