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儉奢取捨在於人的價值觀念.而本性難移是人類天性.ECB如何做折衷?

克魯曼專欄／希臘、德國比狠…不會有贏家

2015-02-08 03:43:36 經濟日報

歐洲央行（ECB）4日宣布不再接受希臘公債做融資擔保品，這個動作其實象徵意義大於實質。不過，攤牌的時刻已經接近，這不但是希臘的關鍵時刻，也是整個歐洲的考驗，特別是ECB可能很快就得決定自己是為誰效命。
基本上，目前的情況可以總結為以下的對話：
德國對希臘：你的銀行體系近來還不賴，要是出什麼差錯就太可惜了。
希臘對德國：噢，是嗎？我可不想看到你也不賴且漂亮的歐洲聯盟給摔破了。
具體來說，德國要求希臘繼續實施極度嚴苛的撙節措施，以全額償還債務，如果希臘拒絕，ECB將切斷對希臘銀行業的支持，進而讓已經很糟的希臘經濟更加惡化。
但放棄希臘將承擔重大風險，不只是對歐洲經濟，還威脅到60年來嘗試透過分享繁榮而建立和平與民主的歐洲計畫。希臘銀行體系崩潰可能導致希臘脫離歐元區，創設自己的貨幣，而即使只有一個國家放棄歐元，投資人將發現歐洲的單一貨幣大計是可逆轉的。
我們正目睹一場極度危險的衝突。這不是一般的外交，而是比看誰狠的遊戲（a game of chicken），兩輛裝滿炸藥的卡車在狹窄的山路急速駛向對方，誰也不願讓開。向來提倡建設性合作的歐洲，何以走到今日這個地步？而結局會是如何？
和許多危機一樣，希臘新危機源自迎合政治，當政治人物告訴選民想聽的話、做無法履行的承諾，然後不願面對現實做困難的決定時，這種危機就會發生。我現在說的，當然是指德國總理梅克爾和她的幕僚。
希臘確實因為不負責的舉債而惹出大麻煩，而且希臘已為其不負責任付出慘痛代價。不過，展望未來，希臘還能承受多少？顯然它已無法全額償付債務；任何計算過的人都知道。
不幸的是，德國政治人物從未向選民解釋這種計算，反而把不負責的舉債道德化，宣稱債務必須全額償付，訴諸南歐人得過且過的刻板印象。現在希臘選民終於宣告再也無法忍受，但德國官員仍舊重複老套的說詞。
現在我們還有理由希望，ECB將拒絕跟隨德國起舞。ECB宣布不接受希臘公債當擔保品聽起來像懲罰希臘，其實不是，因為ECB仍保留支持希臘銀行業真正重要的管道——緊急流動性協助（ELA）——所以只算對希臘的一個警告，而且甚至可以說是對德國的警告。
而如果德國不警醒，我們希望ECB可以堅定立場，宣告自己的角色是竭盡所能保衛歐洲經濟和民主體制——而非德國的收帳員。剛才我已說過，我們即將面對這個關鍵時刻。
（作者Paul Krugman是諾貝爾經濟學獎得主、紐約時報專欄作家）
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