亞洲匯市電子交易 挑戰大2017-06-03 03:58經濟日報
全球主要外匯市場透過電子交易的成交量正快速增加，但亞洲匯市受限於流動性低，短期內仍將依賴人工撮合。
彭博資訊報導，電子交易平台LMAX Exchange執行長摩瑟預測，占全球每日外匯交易量5.1兆美元最大部分的十國集團（G10）貨幣，至2025年交易將全面電子化。然而，亞洲匯市因交易量較少，電子交易目前不具規模效益。尤其那些流動性相對低的貨幣，例如越南盾與印尼盾，投資人還是傾向向交易員詢價。
摩瑟表示：「在亞洲，速度不是那麼重要；價格發現並不那麼容易，因為主要交易仍在倫敦、芝加哥與紐約進行。」
國際金融市場愈來愈少採用人工撮合方式，例如期貨交易所場內交易員公開競價的畫面已幾乎消失，股市也改為以電子交易為主，但外匯市場因場外交易緣故，人工角色仍不可少。
另外，由於亞洲決策者就算不操控、也會傾向影響匯率，因此讓當地匯市更難導入電子交易。境內層層管制，代表投資人改用離岸NDF作為匯率避險工具，但由於交易方式複雜，NDF通常透過交易員電話撮合。
在電子交易方面，亞洲並非唯一落後歐美的市場，拉丁美洲匯市也是主要使用電話撮合。
美國Aite顧問公司資深分析師派茲（Javier Paz）指出：「以關係為基礎的交易，仍很重要。」但隨著銀行業因法規改變、衝擊獲利而持續削減支出，電子化交易將是不可避免的趨勢。
派茲表示：「交易量放大與電子化程度上升，對市場流動性最終將會有正面效果。」
Comments
Post a Comment