金融風暴主因

中國貿易順差 並非金融風暴主因 劉遵義反駁克魯曼說法

* 2009-05-17
* 中國時報
* 【黃馨儀／台北報導】

　香港中文大學校長劉遵義昨天指出，由於中國貿易順差出現的時間，比美國次貸風暴時間晚很多，所以中國貿易順差並非是導致全球經濟失衡與金融危機的主因，間接反駁經濟學大師克魯曼的說法。

　中經院昨天舉辦「國際經濟危機之衝擊與啟示國際研討會」，劉遵義與會時表示，金融風暴後，許多學者將原因歸咎於美國過度消費，但克魯曼近日在北京曾質疑，「為什麼中國仍要不斷出口，又留下這麼多美元外匯存底？」是否是中國外匯存底過多造成的？

　劉遵義強調，美國次貸風暴在二○○三年起逐步呈現，房價指數在二○○六年時達到最高點，但中國在二○○三年時，根本還沒有明顯貿易順差，是到二○○五年時才急速增加，去年金融風暴後，反而數量還有減少趨勢。若說中國貿易順差是導致全球失衡的罪魁禍首，「是不公平的」。

　面對一九三○年以來最嚴重金融危機，劉遵義說，未來金融監理機關扮演角色相當重要，才能對道德風險作出最合宜的控管，屆時「原則性」規範，將比「規則性」規範更為重要。若經濟體要正常運作，財務槓桿操作絕對不能過當。

　劉遵義建議，未來無論是販售還是購買ＣＤＳ（債券保險），若沒有任何限制或是存有不正確動機，將可能造成更大的風險與危機。