亞洲新興經濟體 引領復甦

經濟學人：亞洲新興經濟體 引領復甦
* 2009-08-15 * 中國時報
　最新一期的英國《經濟學人》雜誌指出，新興亞洲經濟體領先全球走出衰退陰霾，展現令人驚羨的經濟實力。然而，這些經濟體必須預防信用和資產泡沫化，並且加速提振內需，以確保復甦得以延續下去，而放手讓貨幣升值，化解西方國家與日俱增的保護主義。

　今年初，全球經濟學家多以為，高度仰賴出口導向的亞洲新興國家，必須靜待歐美已開發國家消費力恢復之後，才有可能步上復甦之途。不過，當大部分的歐美國家仍深陷衰退泥沼之際，亞洲新興國家在今年第二季已紛紛繳出亮麗的成績單，展現強韌的經濟體質。

　中韓星印尼 第二季成長強勁

　包括中國、南韓、印尼和新加坡等四個已公布第二季國內生產毛額（ＧＤＰ）的國家，平均成長年率逾一○％，而七大工業國之一的日本，第二季經濟成長率雖無法相提並論，但復甦動能也遠較歐美已開發國家強勁。

　這些亞洲國家為何能有此傑出表現呢？部分西方人士批評，中國政府的公開透明度不足，其公布的經濟數據令人存疑，但也有人反駁說，中國七月工業生產指數年增率成長一一％，電子產品輸出和汽車銷售也屢創新高，這些都是中國經濟復甦的明證。此外，其它亞洲國家表現也頗出色，南韓第二季ＧＤＰ成長年率達一○％，台灣第二季ＧＤＰ雖尚未公布，但很可能比南韓更出色。

　基本上，亞洲經濟觸底反彈主要有三大因素。首先，這些國家的製造業占經濟比重甚大，電子產品和汽車都是高度景氣循環性產業，景氣衰退時摔得重，但景氣稍有回溫，反彈也快；其次，二○○八下半年全球貿易急凍，導致出口驟跌，如今已解凍。第三，也是最重要的原因，亞洲國家經濟振興方案規模比西方國家更大，也更快奏效，以致內需消費市場得以迅速恢復。

　讓貨幣升值 預防資產泡沫化

　不過，亞洲新興國家政府如今已遭遇兩大難題，首先要立即處理的問題是，這些地區的股票和資產市場已開始飆漲，但政府卻不願讓貨幣快速升值，要如何避免信用和資產價格泡沫化，同時繼續保有經濟復甦力道，不啻是一大挑戰。其次，當政府財政刺激政策逐漸失效後，內需消費市場若無法接棒，經濟成長恐難以為繼。

　《經濟學人》指出，要解決資產泡沫化和提振內需這兩大問題，放手讓貨幣升值或是可行之道。倘若亞洲央行不再以滿手外匯存底阻升，將可促進國內貨幣流通性。此外，強勢貨幣也可將出口成長轉移成內需市場的成長，並提升家戶的消費購買力，同時化解西方國家與日俱增的保護主義。